通胀何时见顶回落
通胀何时见顶回落
通胀何时见顶回落 更新时间:2010-12-24 7:37:01 招商证券: 一季度末通胀开始回落 至于通胀何时见顶回落,我们预判大致会在明年一、二季度之交。从过往经验来看,从控制通胀的政策出台至通胀见顶回落,一般需要3、4个月的时滞,2004年和2008年均是如此。因此,明年一季度底、二季度初,对于通胀和股市趋势而言,都是值得关注的时点。 中信证券: 见顶回落或在二季度 我们预计2011年的价格上涨更多反映的是货币现象。目前政策已经开始收缩货币,并同时采取行政手段干预非理性涨价行为。从2003-2004年和2007-2008年那两轮通胀的调控经验来看,CPI当月同比高点一般出现在严厉调控开始后6个月左右的时间,其后CPI则出现明显回落的走势。也就是说,通胀见顶回落的时间大致在明年二季度附近。 长江证券: 二季度继续攀升 我们认为,目前支撑明年CPI在二季度继续冲高的逻辑主要来源为两个方面:其一是自身的猪周期运行,猪肉将在明年二季度左右进入库存波动的高峰,而历史经验都表明猪肉供给的高峰通常都是CPI的高点,这可能会出现在明年二季度后期;其二是从明年一季度开始,工业产出缺口将继续攀升,这对于CPI需求方面的拉动将在二季度体现出来,进而进一步刺激通胀的压力。 广发证券: 一季度将是转折点 2011年通胀将呈前高后低的态势,一季度之后通胀压力开始缓解。虽然CPI翘尾因素在二季度达到高点,但新涨价因素取决于需求尤其是货币增速的滞后影响。随着货币增速的回落和供给冲击影响的减弱,预计新涨价因素在二季度回落幅度较大。 预测2011年翘尾因素对CPI同比涨幅贡献为2.9%,新涨价因素贡献为1.1%,全年通胀率接近4%。其中一季度是CPI全年增速的高点,二季度有所回落,三、四季度将明显回落。 声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
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